Анализ и график USD/JPY
- доллар США/иена отобрал немного земли, но остается под давлением
- Рынки не уверены, насколько еще вырастут процентные ставки в США по мере смягчения данных
- Банк Японии ультра-лузовый денежно-кредитная политика тоже в фокусе
Японская иена немного подешевела по отношению к доллару США в пятницу, но по-прежнему выглядит самой сильной неделей в этом году, так как японская доходность растет, а доллар падает из-за широкого переосмысления того, насколько могут повыситься процентные ставки в США.
Официальные данные на этой неделе показали, что инфляция в США замедляется, а рынок труда смягчается. Увидев это, инвесторы, ожидающие резкого повышения ставок на полпроцента, немедленно снизили свои ожидания. Наверняка общее мнение состоит в том, что Федеральная резервная система снова повысит стоимость заимствований в этом месяце. Но теперь ожидается только повышение на четверть пункта. Также гораздо больше неуверенности в том, будут ли в этом году такие действия.
Естественно, эта новая реальность подорвала доллар США, особенно по отношению к таким валютам, как евро и фунт стерлингов, чьи центральные банки до сих пор были гораздо менее успешными, чем ФРС, в сдерживании цен.
Иена, конечно же, относится к отдельной денежной категории. Банк Японии в течение многих лет с ограниченным успехом пытался подстегнуть внутреннюю инфляцию и по-прежнему рассматривает нынешний спад как продукт глобальных факторов, а не как фактор, который требует изменения его сверхмягкой денежно-кредитной политики.
Тем не менее, общая слабость доллара США отразилась на паре USD/JPY. Кроме того, некоторые аналитики считают, что у доходности в США сейчас гораздо меньше возможностей для роста по сравнению с доходностью в Японии, если Банк Японии «изменит» свою репрессивную политику контроля кривой доходности. Действительно, в пятницу доходность десятилетних японских облигаций достигла самого высокого уровня почти за пять месяцев.
Банк Японии примет свое следующее политическое решение 28 июля, через два дня после принятия ФРС. Он также обнародует экономические прогнозы. Рынок все больше готовится сделать ставку на грядущую корректировку.
Технический анализ USD/JPY
График, скомпилированный с помощью TradingView
Падение пары USD/JPY с 5 июля было резким, унеся пару вниз через первую и вторую коррекции Фибоначчи ее роста от минимумов января до пиков этого месяца.
Второй откат на уровне 138,270 был повторен по состоянию на европейское утро в пятницу, но это вряд ли удобно, и он остается под угрозой.
Пара также упала ниже восходящего канала, доминирующего с 24 марта, и до сих пор изо всех сил пыталась восстановить его. Теперь он обеспечивает краткосрочное сопротивление на уровне 139,087, и будет интересно посмотреть, удастся ли быкам закрыться на этой неделе выше этой точки.
Неудивительно, что в этот момент доллар начинает выглядеть более чем немного перепроданным, судя по его индексу относительной силы, и, вероятно, можно ожидать некоторого краткосрочного сдерживания давления продавцов, поскольку быки по доллару, вероятно, не будут защищать психологический район поддержки 137,00.
Собственный индекс настроений IG показывает, что трейдеры довольно сбалансированы в отношении перспектив пары отсюда: 53% все еще настроены медвежьими, а не огромная разница. Также возможно, что рынки немного переусердствуют со своими фундаментальными основаниями для покупки иены. Банк Японии, вероятно, применит очень взвешенный и постепенный подход к сворачиванию любого своего денежно-кредитного смягчения, если он вообще это сделает.
— Дэвид Коттл для DailyFX
