Перспективы австралийского доллара: центральные банки продолжают бороться с индексом потребительских цен

Австралийский доллар завершил второй квартал недалеко от того места, где он начал, пробив обе стороны установленного диапазона. Хотя некоторые внутренние факторы сыграли свою роль в изменении курса AUD/USD, доллар США остается доминирующим фактором для этой валюты.

Чтобы просмотреть полный отчет за третий квартал по австралийскому доллару, нажмите на баннер ниже.

У РБА и ФРС есть свое мнение

Диапазон 0,6565–0,6900 разыгрывался с февраля по конец мая, прежде чем произошло падение на фоне более сильного доллара США. В начале июня РБА удивил рынки повышением на 25 базисных пунктов, после чего курс AUD/USD вырос. Фьючерсы на процентные ставки предполагают еще два повышения целевой процентной ставки к концу года от РБА.

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл подтвердил ястребиную позицию банка после паузы в цикле повышения на последнем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в середине июня. Решение не повышать ставки привело к тому, что доллар США сначала был подорван, но затем укрепился после комментариев Пауэлла. Следующее заседание ФРС в конце июля может дать некоторый импульс для следующего значительного движения австралийского доллара.

Цены на сырьевые товары добавляют к торговому излишку

Фундаментальный фон для австралийской экономики остается сильным, но это может не способствовать повышению обменного курса. Положительное сальдо торгового баланса продолжает вносить значительный вклад в прибыль, поскольку многие из ключевых экспортных товаров Австралии пользуются мировым спросом.

График подготовлен Дэном Маккарти, создан с помощью TradingView

Корреляция спреда облигаций

Корреляция спредов облигаций к AUD/USD иногда высока, но не всегда. Тем не менее, это, безусловно, стоит отслеживать, чтобы искать подсказки в направлениях валюты.

В июне также впервые с 2008 года произошла инверсия доходности австралийских государственных облигаций в размере 3 шиллинга 10 шиллингов. Когда это происходит, рынок облигаций подразумевает, что на каком-то этапе в будущем возможно замедление экономического роста.

График подготовлен Дэном Маккарти, создан с помощью TradingView

Австралийский индекс потребительских цен может держать ключ

В третьем квартале ключевыми экономическими данными станут квартальные показатели индекса потребительских цен в Австралии, которые будут опубликованы 26 июля. Еще одно горячее число может привести к тому, что РБА вернется к более агрессивной позиции ужесточения. Мягкое прочтение может привести к противоположному результату. Тем не менее, AUD/USD может столкнуться с некоторой волатильностью, если индекс потребительских цен будет резко отличаться от ожидаемого.

Действия РБА и ФРС, вероятно, станут движущим фактором для валюты в будущем. Проблемой для рынков и самих банков является неопределенность динамики ставок в ближайшие месяцы. Оба банка ясно дали понять, что предстоящие решения будут зависеть от данных по мере их публикации, что затрудняет прогнозирование движения пары AUD/USD.