Цены на золото снова падают из-за ястребиной паузы ФРС

Анализ и график цены на золото (XAU/USD)

• Цены на золото упали после призыва ФРС

• Рынок по-прежнему думает о более высоких процентных ставках, и не только в США.

• Тем не менее, он, возможно, достаточно пострадал в краткосрочной перспективе.

Цены на золото в Азии и Европе в четверг продолжили снижение, так как этот рынок, как и все остальные, переварил широко ожидаемое решение Федеральной резервной системы США приостановить длительный цикл повышения процентных ставок на предыдущей сессии.

Поскольку более высокие процентные ставки, как правило, сильно ударяют по нерентабельным активам, таким как золото, можно было ожидать, что решение ФРС окажет поддержку рынку. Тем не менее, центральный банк США, похоже, решил, что перерыв должен быть немного больше, чем то, что можно было бы (и, безусловно, будет) назвать «ястребиной паузой».

Это означает, что, хотя центральный банк полностью рассчитывает снова повысить ставку по федеральным фондам, возможно, более одного раза, он намерен подождать некоторое время и оценить эффект своего предыдущего набора повышений.

Имея это в виду, нетрудно понять, почему рынок золота должен был падать. Надежды на то, что США могут быть близки к завершению цикла ужесточения денежно-кредитной политики, возможно, являются самым ярким пятном для инвесторов в старейшей гавани. Большинство других центральных банков, вероятно, по-прежнему находятся в гуще событий, учитывая глобальное упрямство инфляции.

Тем не менее, необузданная инфляция, вероятно, удержит нижний предел рынка золота. Хотя истинная полезность металла в качестве страховки от роста цен является предметом бесконечных экономических дебатов, многие инвесторы настаивают на том, что это так. Примечательно, что цены остаются близкими к исторически высоким уровням, несмотря на более или менее повсеместно более высокие процентные ставки.

Фон войны в Украине, напряженность в Южно-Китайском море и длительность восстановления после коронавируса также явно поддерживают предполагаемые «активы-убежища».

На этой неделе на этом рынке остается небольшой риск событий, поскольку данные о розничных продажах в США и данные о настроениях, вероятно, наложат свой отпечаток на ожидания процентных ставок и, через них, на золото.

Технический анализ цен на золото

Резко упав с максимумов начала мая, цены на золото теперь флиртуют с психологической поддержкой на уровне 1930 долларов за унцию. На этой сессии они были ниже этого значения в течение дня, а дневное или недельное закрытие ниже этого значения было бы впервые за почти три месяца.

Если эта точка уступит место, внимание, вероятно, очень быстро переместится к поддержке на уровне 1901,80 доллара. Вот тут-то и появляется вторая коррекция Фибоначчи роста от ноябрьских минимумов до майских пиков.

Однако медведям нужно будет действительно взять вожжи, чтобы подтолкнуть рынок намного ниже этого уровня, но, если они это сделают, уровень 1825 долларов, на котором рынок отскочил в марте, вероятно, окажется в центре внимания.

У быков впереди много работы, но их первым делом, вероятно, будет попытка атаковать верхнюю границу текущего нисходящего канала. В четверг это составляет 1958,81 доллара, что ненамного выше текущего рынка. Однако атака на это потребует большего ежедневного движения, чем мы видели до сих пор на этой неделе, и далеко не факт, что такой импульс есть.

Собственные данные IG показывают, что рынок может немного отыграться после недавних тяжелых потерь. 72% респондентов настроены оптимистично на текущих уровнях.

— Дэвид Коттл для DailyFX