Цены на золото по-прежнему сдерживаются ставками ФРС на повышение ставок

Цена золота (XAU/USD), графики и анализ:

• Цены на золото остаются застрявшими в ожидании дальнейшего роста мировых процентных ставок.
• В протоколе FOMC на этой неделе рынки все еще ожидают роста в США в этом месяце.
• На этом фоне нерентабельные активы будут бороться.

Цены на золото отыграли немного утраченные позиции в четверг, но рынок по-прежнему осаждается твердой верой в то, что глобальные процентные ставки должны продолжать расти, в том числе, что наиболее важно, в Соединенных Штатах.

Более высокие процентные ставки имеют вес против нерентабельных активов, таких как золото. Инвесторов гораздо легче соблазнить более высокими доходами на других рынках, когда доходность растет. Однако здесь важно не преувеличивать. Золото широко воспринимается как защита от самой инфляции, для борьбы с которой навязываются эти более высокие процентные ставки, и, что примечательно, остается на довольно высоком уровне, несмотря на длительную борьбу центральных банков за повышение стоимости заимствований.

Федеральная резервная система США приостановила свою собственную версию этой борьбы в июне, якобы для того, чтобы оценить последствия более чем годового повышения ставок. Однако, руководствуясь самой ФРС, рынки считают, что ставки в США продолжат расти и вполне могут сделать это уже в этом месяце. Рынки фьючерсов оценили вероятность движения более чем в 80%. Опубликованные в среду протоколы июньского конклава по установлению ставок не изменили их точку зрения. 25 и 26 июля вновь встретятся установщики ставок ФРС.

Тем не менее, рынки будут внимательно следить за каждой крупицей экономических данных США, чтобы понять, насколько вероятным является июльское движение. В пятницу они получат большой отчет в виде официальных данных о занятости, при этом уровень доходов особенно важен для рынка, который сейчас одержим инфляцией.

Четверг предлагает дегустацию в виде данных о занятости в области автоматизированной обработки данных за июнь.

Если цифры не ослабят ожиданий повышения ставок, золото продолжит борьбу за краткосрочный рост, даже если продолжающийся конфликт в Украине и огромная неопределенность в отношении глобального роста, вероятно, будут поддерживать его статус «актива-убежища».

Естественно, эти ожидания поддержали доллар США по отношению к его глобальным конкурентам, что также делает номинированное в долларах золото и золотые производные продукты более дорогими для неамериканских инвесторов. Например, китайский юань сейчас близок к восьмимесячному минимуму по отношению к доллару США.

Технический анализ золота

Золотой дневной график

График, скомпилированный с помощью TradingView

Цены на золото снижаются с тех пор, как в начале мая этого года они достигли своего недавнего значительного максимума выше 2000 долларов за унцию. Однако стоит отметить, что в этот момент цена очень близко подошла к своему историческому пику 2020 года и, несмотря на все стоящие перед ней фундаментальные препятствия, с тех пор не откатилась слишком далеко.

В краткосрочной перспективе наблюдается явный нисходящий тренд, даже если его влияние на рынке, кажется, немного ослабевает, поскольку цены поднимаются вдоль первой коррекции Фибоначчи своего подъема к майской вершине с минимумов ноября прошлого года.

Этот откат происходит на уровне 1902,92 доллара, и, похоже, наблюдается явное нежелание подталкивать цены намного ниже этого уровня. Однако, чтобы сломать нисходящий тренд, быкам придется закрепиться выше непосредственной поддержки в районе $1925-$1935, и, похоже, они не в состоянии это сделать. Если золото получит фундаментальный удар из-за данных по безработице в США, то этот уровень восстановления может в конце концов уступить место, возможно, сосредоточив внимание на области 1800-1840, где цены восстановились в конце февраля.

Согласно собственному опросу клиентов IG, отношение к золоту выглядит довольно оптимистичным, что, возможно, свидетельствует о том, что цены уже достаточно пострадали. Целых 72% трейдеров настроены оптимистично на текущих уровнях.

— Дэвид Коттл для DailyFX