Как легкое стимулирование Китая влияет на цены на австралийский доллар и медь
- Народный банк Китая проголосовал за снижение базовых ставок по кредитам всего на 10 базисных пунктов, поскольку выход страны из карантина пошел не по плану.
- Медь широко считается опережающим индикатором экономического здоровья, поскольку вновь появляются тревожные сигналы. Крест смерти виден, поскольку цены пробили 200-дневную DMA
- AUD/USD теряет прибыль с головокружительной скоростью, поскольку восстановление экономики Китая застопорилось
- Анализ в этой статье использует графические модели и ключ поддержка и сопротивление уровни. Для получения дополнительной информации посетите наш всеобъемлющий образовательная библиотека
Китай оказывает скромную поддержку, поскольку восстановление экономики теряет темпы
Народный банк Китая (НБК) решил снизить базовую ставку по годовым и 5-летним кредитам менее чем через неделю после того, как ставка по среднесрочным политическим кредитам впервые за 10 месяцев была снижена. Эти меры рассматривались как необходимые корректировки в попытке повторно стимулировать восстановление экономики, хотя многие, включая сами рынки, скептически относятся к эффективности корректировок.
Источник: Reuters, подготовлено Ричард Сноу
Рынки плохо отреагировали на это решение, которое в широком смысле интерпретировали как неодобрение эффективности изменения политики. Heng Seng, китайский составной индекс SSE и китайский юань торгуются заметно слабее с момента принятия решения в прошлый вторник. Китайские активы находятся под угрозой, особенно в связи с тем, что фундаментальные данные продолжают ухудшаться. На приведенной ниже диаграмме показаны подъем и резкий спад обрабатывающей промышленности Китая — основной движущей силы экономической машины. Данные упали ниже 50, показывая, что производственный сектор Китая начал сокращаться.
PMI в обрабатывающей промышленности Китая (NBS)
Источник: Reuters, подготовлено Ричард Сноу
Комментаторы рынка и аналитики предвидят возможность кумулятивного сокращения на 25 базисных пунктов к концу года, но у Банка также есть возможность снизить требования к норме резервирования, что дает банкам больше свободы в отношении капитала для использования в реальной экономике в попытке увеличить кредит. рост и расходы.
Сырьевые товары рисуют мрачную картину глобального восстановления
Товарный индекс S&P Goldman Sachs (GSCI) показывает устойчивую тенденцию к снижению цен на сырьевые товары, хотя примерно половина этого связана с резким снижением цен на энергоносители. Тем не менее, товары, как правило, растут в цене во время экономических благ и снижаются в периоды экономических трудностей.
S&P GSCI
Источник: TradingView, подготовлено Ричард Сноу
Медь, опережающий индикатор, по-видимому, резко развернулась после нежелания закрыться выше зоны сопротивления около 8650. Продажи продолжились в пятницу, закрывшись ниже мартовского минимума колебания 8842 и протестировав 200-дневную скользящую среднюю. Следующий уровень поддержки появится около 8143, если медвежье движение продолжится. Индекс MACD находится на грани достижения медвежьего пересечения, поэтому следите за этим в течение следующих нескольких торговых сессий.
Дневной график меди
Источник: TradingView, подготовлено Ричард Сноу
Австралийский доллар теряет значительную прибыль
Австралийский доллар, наряду с новозеландским долларом, в значительной степени выигрывает от торговли с Китаем через концепцию, известную как «модель ядра-периметра». Поэтому, когда китайский спрос на австралийский и новозеландский экспорт снижается, это, как правило, приводит к широкой распродаже.
Меньший спрос со стороны Китая означает, что австралийская экономика, вероятно, будет остывать более быстрыми темпами, что поможет снизить инфляцию и положить конец циклу повышения процентной ставки. Такая динамика благоприятствует более мягкой национальной валюте, что согласуется с движением, имевшим место до сих пор.
Пара AUD/USD торговалась и закрылась ниже 200 SMA и тестирует долгосрочный уровень 0,6680, который удобно расположен на полпути через более широкую зону, в которой находилась большая часть ценового движения за последние 4 месяца между 0,6580 и 0,6780. Продолжающееся давление со стороны ухудшающихся китайских данных или решения РБА снова приостановить процентные ставки может привести к медвежьему продолжению с фокусом на 0,6580. Сопротивление по-прежнему составляет 0,6780, но закрытие ниже 0,6680 приведет к тому, что этот уровень станет наиболее подходящим уровнем сопротивления.
Дневной график AUD/USD
Источник: TradingView, подготовлено Ричард Сноу
