По мнению Стивена Витинга, главного инвестиционного стратега и главного экономиста Citi Global Wealth, мировой экономике не нужен «крах», чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню и вернуться к устойчивому росту.
Крупнейшие экономики оказались на удивление устойчивыми к резкому повышению процентных ставок со стороны центральных банков за последние два года. Это особенно очевидно в США, где рецессии пока удалось избежать, а рынок труда остается устойчивым.
Сейчас разговоры перешли к снижению ставок, поскольку инфляция продолжает двигаться по нисходящей траектории к целевым показателям центральных банков, а рост замедлился.
В понедельник Витинг заявил в программе Squawk Box Europe на канале CNBC, что он оптимистичен: мировой экономике не нужен «экономический коллапс», чтобы обуздать инфляцию.
«У нас был один масштабный шок — одна пандемия, один коллапс. Нам не нужны были две рецессии, чтобы в конечном итоге решить нашу проблему инфляции», — сказал он.
«Сейчас это сдерживает некоторые части нашей экономики — спад производства и торговли происходит по всему миру — но, вероятно, в течение года они достигнут дна».
Общий уровень инфляции в США в декабре составил 3,4% в годовом исчислении, оставаясь выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%, но значительно ниже пикового значения в 9,1% в июне 2022 года.
Инвесторы будут внимательно следить за пятничным показателем инфляции потребительских расходов, предпочтительным показателем ФРС, чтобы получить дополнительные подсказки относительно того, когда центральный банк начнет снижать ставки.
Между тем, предварительная оценка ВВП в четвертом квартале запланирована на четверг, при этом ожидается, что экономика вырастет на 1,7%, что является самым низким темпом после падения на 0,6% во втором квартале 2022 года.
«Мы считаем, что этот период замедления глобального роста и замедления роста занятости в Соединенных Штатах может пройти и привести к более здоровому периоду роста, если мы посмотрим конкретно на следующий год и последующий период, и это дело для инвесторов в этом году», — сказал Витинг. .
Он подчеркнул, что, хотя в экономике существует избыточное предложение, которое необходимо выработать, это произошло не в результате «настоящего перегрева» или длительного «бума», а вместо избыточного государственного бюджетного стимулирования, связанного с восстановлением после пандемии, которое не было это не повторится.
«Если вы посмотрите на денежную массу в Соединенных Штатах, то за последний год она снизилась на 4%. Взгляните на 1970-е годы: рост составлял почти 10% за все десятилетие, цены на импорт росли на 14% каждый год — это … устойчивая инфляция», — сказал Витинг.
«Эта история, когда все эти государственные расходы приходят и уходят — потрясения в спросе и предложении, потребительские расходы растут или падают на 30% между товарами и услугами в период пандемии — это не та среда, в которой мы больше находимся».
Поправка: «Взгляните на 1970-е годы: рост составлял почти 10% за все десятилетие, цены на импорт росли на 14% каждый год — это … устойчивая инфляция», — сказал Витинг. В более ранней версии эта цитата была искажена.
