Японская иена растет, так как рынки смотрят на данные о занятости в США

КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ:

• доллар США/иена поскользнулся обратно в Европу, с евро/йена слабость, ведущая
• Рынки ожидают значительного ужесточения денежно-кредитной политики, но только не в Японии
• Интервенция Токио произошла до того, как она приблизилась к текущим уровням

Фундаментальный фон

Японская иена довольно резко выросла по отношению к доллару США в пятницу, хотя на рынке, возможно, меньше, чем обычно, поскольку трейдеры ожидают официальных новостей о рынке труда США.

USD/JPY опустилась ниже 143 утром в Европе, возможно, из-за некоторой слабости кросс-курса EUR/JPY, так как промышленное производство в Германии упало в мае, что развеяло надежды на то, что оно, по крайней мере, могло остаться на прежнем уровне.

Японский центральный банк остается, пожалуй, самым явным исключением из крупной экономики, поскольку он отказался ужесточать свою чрезвычайно мягкую денежно-кредитную политику, в то время как все остальные стремились повысить ставки. Банк Японии по-прежнему считает инфляцию глобальным явлением и опасается, что внутренний спрос в Японии, который он так долго стремился поддерживать, по-прежнему отсутствует.

Рост процентных ставок на развитых рынках привел к тому, что сравнительная доходность иены еще больше ослабла. Существует множество рыночных предположений о том, что Банк Японии может еще изменить свою денежно-кредитную политику, в частности контроль над кривыми доходности местных облигаций, но кажется почти исчезающе маловероятным, что он значительно ужесточит свои собственные монетарные настройки.

Новый управляющий Банка Японии Казуо Уэда вступил в должность в апреле и до сих пор не проявлял особого желания двигаться дальше в политике.

Что может беспокоить трейдеров больше, так это перспектива того, что Токио может вмешаться в валютные рынки, чтобы остановить падение иены. В прошлом власти Японии спокойно относились к более слабой валюте, поскольку это устраивало их ориентированную на экспорт экономику. Теперь, когда многие японские операции передаются на аутсорсинг за границу, слабая иена представляет большую проблему.

Центральный банк вмешивался в рынок в прошлом году, когда курс USD/JPY поднялся до 145. Сейчас рынок приближается к этому уровню с некоторым трепетом.

В пятницу рынок в подавляющем большинстве сосредоточен не на Японии, а на США и ежемесячном официальном отчете по рынку труда. Ожидается, что в июне количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе вырастет на 225 000 человек, а уровень безработицы снизится до 3,6%. Прогнозируется, что прибыль вырастет на 4,2% по сравнению с прошлым годом. Как и ожидалось, цифры будут держать в центре внимания идею о том, что ставки в США будут очень сильно расти, и это может оказать давление на иену.

Технический анализ

Дневной график USD/JPY

График, скомпилированный с помощью TradingView

Ралли USD/JPY, похоже, затухает, прежде чем она восстановится после сильного падения, наблюдавшегося в период с октября 2022 года по январь этого года. что восстановление в нужное русло.

Они были мучительно близки к тому, чтобы отыграть сильное падение, наблюдавшееся 10 ноября, но до сих пор не смогли сократить разрыв между текущими рыночными уровнями и торговым диапазоном, наблюдавшимся примерно в конце прошлого года.

На данный момент, несмотря на недавнее ослабление, USD/JPY выглядит хорошо поддержанной даже выше первой коррекции Фибоначчи ее роста от январских минимумов до недавних максимумов. Это не приходит до 140.752. Впереди, вероятно, есть поддержка на уровне 140,301, внутридневном максимуме 20 июня.

Тем не менее, в данный момент пара выглядит скорее консолидированной, чем серьезной угрозой разворота, поскольку бычий восходящий тренд все еще надежно сохраняется. Чтобы бросить вызов этой точке зрения, может потребоваться устойчивый возврат к майским уровням в районе ручки 136, возможно, по крайней мере.

— Дэвид Коттл для DailyFX