Японская иена падает, так как Банк Японии сохраняет политику неизменной: что дальше для USD/JPY?

Доллар США, японская иена, USD/JPY, Банк Японии – Темы для обсуждения:

• Банк Японии оставил параметры ультрамягкой политики без изменений.
• Цель и диапазон доходности JGB на 10 лет сохранены.
• Какова перспектива доллар США/иена а какие указатели смотреть?

Японская иена упала по отношению к доллару США после того, как Банк Японии (BOJ) сохранил свои ультрамягкие настройки политики и сохранил ограничение на доходность 10-летних облигаций JGB, но заявил, что будет более гибко управлять кривой доходности, чтобы реагировать на рост и падение. риски.

Банк Японии сохранил диапазон вокруг 10-летнего диапазона доходности JGB +- 0,5% с целевым уровнем доходности около 0%. Ранее в пятницу Nikkei сообщил, что Банк Японии обсудит корректировку своей политики контроля над кривой доходности на сегодняшнем заседании совета директоров, позволив долгосрочным процентным ставкам подняться выше предела в 0,5% на определенную степень. Предлагаемое изменение сохранит потолок ставки, но позволит умеренное повышение сверх этого уровня.

В результате перед объявлением решения Банка Японии по процентной ставке курс USD/JPY резко упал, недельные развороты риска 25-дельта еще больше снизились в пользу коллов JPY, а доходность 10-летних государственных облигаций Японии подскочила выше предела Банка Японии в 0,5%. в ответ на доклад. После объявления политики пара USD/JPY отыграла свои более ранние потери.

USD/JPY 5-минутный график

График, созданный с помощью TradingView

Многие ожидали, что центральный банк Японии оставит свои политики без изменений на сегодняшнем заседании, поскольку политики ждут новых свидетельств устойчивого ценового давления. Основное внимание уделяется свежим квартальным прогнозам и обсуждениям поэтапного отказа от противоречивой политики контроля кривой доходности (YCC) после того, как Банк Японии в сводке мнений на июньском заседании по вопросам политики процитировал одного члена правления, заявившего, что центральный банк должен обсудить корректировку YCC, чтобы улучшить функционирование рынка и смягчить его “высокая стоимость”.

10-летняя доходность JGB и развороты риска USD/JPY до принятия решения Банка Японии

Источник данные: Блумберг; диаграмма, созданная в Microsoft Excel

Управляющий Банком Японии Кадзуо Уэда заявил, что центральный банк ожидает замедления инфляции ниже 2% к середине текущего финансового года, но поведение корпоративных цен в стране демонстрирует изменения, которые могут привести к более высокому росту инфляции, чем ожидалось.

Данные, опубликованные в начале пятницы, показали, что базовая инфляция в Токио достигла 3,0% в годовом исчислении в июле против прогноза 2,9%. Общенациональный базовый индекс потребительских цен вырос на 3,3% в июне с 3,2% в мае. Так называемый показатель базовой базовой инфляции (который не включает продукты питания и энергию) снизился до 4,2% в годовом исчислении с 4,3% в мае.

Япония Инфляция

Источник данные: Блумберг; диаграмма, созданная в Microsoft Excel

В будущем все еще большая разница в процентных ставках между Японией и остальным миром может продолжать оказывать давление на иену. Тем не менее, перспектива того, что Банк Японии близок к завершению ультра-мягкой политики, вероятно, поддержит падение иены.

USD/JPY 240-минутный график

График, созданный с помощью TradingView

На технических графиках паре USD/JPY необходимо преодолеть максимум четверга 141,30, по крайней мере, для того, чтобы угасло немедленное понижательное давление. Это связано с тем, что падение ниже минимума середины июля 140,00 повысило вероятность того, что ралли USD/JPY с середины месяца развернется.

Это следует за падением в среду ниже минимума понедельника 140,75, что повышает вероятность ложного движения выше на прошлой неделе. Подробнее об этом см. «Сценарии доллара США в преддверии решения ФРС по процентной ставке: ценовые установки EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY», опубликованные 26 июля, и «Доллар США падает после повышения ставки ФРС: что изменилось для евро». /USD, GBP/USD, USD/JPY?», опубликованный 27 июля. Пара USD/JPY рискует упасть к минимуму 14 июля 137,25.

— Написано Манишем Джаради, стратегом DailyFX.com

— Свяжитесь с Джаради и подпишитесь на него в Твиттере: @JaradiManish