Цена на золото стабилизировалась, так как доллар США находится под давлением в преддверии индекса потребительских цен. Где купить XAU/USD?

Золото, XAU/USD, доллар США, FOMC, доходность казначейских облигаций, реальная доходность, индекс потребительских цен США — темы для обсуждения

• Цена на золото может быть на перекрестке с потенциально конфликтующими сигналами
• Доллар США выглядит уязвимым, но доходность казначейских облигаций США остается высокой
• НАС ИПЦ эта неделя может дать некоторые подсказки направления. Будет XAU/доллар США разразиться?

Цена на золото начала неделю, сдерживая рост, наблюдавшийся в пятницу, когда доллар США упал по всем направлениям.

Доллар ослаб, несмотря на то, что доходность казначейских облигаций продолжает расти, при этом эталонные 10-летние облигации торгуются около 4,10%, что далеко от минимума в 3,25%, наблюдавшегося в апреле.

В прошлый четверг 2-летние облигации, чувствительные к политике, принесли более 5,10% впервые за 16 лет, а затем упали до 4,75% в пятницу. Теперь он снова выше 4,90%.

Ухабистая дорога указывала на данные на этом пути, а также на протоколы заседаний Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которые выявили более ястребиный совет, чем рынок считал ранее.

Рынок процентных ставок сейчас оценивает повышение ФРС на 25 базисных пунктов 26 июля с вероятностью более 80%.

Потенциальную озабоченность у золотых быков вызывает рост реальной доходности в США. Реальная доходность представляет собой номинальную доходность за вычетом уровня инфляции по рыночной цене, полученного от казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS) для того же срока.

10-летняя доходность казначейских облигаций с поправкой на инфляцию составила в пятницу более 1,82%. В последний раз, когда он торговался на этих уровнях в 2009 году, спотовое золото стоило ниже 1000 долларов США. Растущая реальная доходность казначейских облигаций предполагает увеличение доходности по сравнению с перспективой владения беспроцентным активом, таким как золото.

Конечно, с тех пор многое изменилось, но ИПЦ США ​​в среду будет внимательно отслеживаться, чтобы увидеть, продолжит ли ужесточение ФРС оказывать желаемое влияние на инфляцию. Опрос экономистов, проведенный Bloomberg, предполагает, что годовой индекс потребительских цен составит 3,1% к концу июня против 4,0% ранее.

Движущей силой, подтолкнувшей рост реальной доходности, стало увеличение номинальной доходности, при этом инфляционные ожидания, по-видимому, пока не изменились, как показано на диаграмме ниже.

Трейдерам золота может быть полезно следить за доходностью в США, чтобы получить представление о возможных сигналах направления.

GC1 (ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ GOLD FRONT) ПО 10-ЛЕТНИМ КАЗНАЧЕЙСКИМ НОТАМ США, 10-ЛЕТНЕЙ БЕЗУБОЙНОЙ ИНФЛЯЦИИ И 10-ЛЕТНЕЙ РЕАЛЬНОЙ ДОХОДНОСТИ

График создан в TradingView

— Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Пожалуйста, свяжитесь с Даниэлем через @ДэнМакКэтиFX в Твиттере