Пятница рабочих мест на этой неделе больше не повторится, поскольку рекордно продолжительное закрытие правительства привело к отсутствию официальных данных по рынку труда, а также множества других важных показателей.
В отсутствие критически важных данных альтернативные данные являются единственным вариантом, когда дело доходит до измерения текущих условий. Короче говоря, различные показатели показывают, что рынок труда США, похоже, движется вперед, с резким замедлением темпов найма и разрозненными признаками увеличения увольнений.
Если бы Бюро статистики труда опубликовало ежемесячный отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе за октябрь, экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидают, что это привело бы к сокращению 60 000 рабочих мест и увеличению уровня безработицы до 4,5%.
Другие данные, собранные за последние несколько недель, рисуют широкую мозаику слабого, хотя и не разрушающегося рынка труда, на который политики смотрят с опаской.
«Мы находимся в необычной среде, а именно в среде с низким уровнем найма и увольнения», — сказал CNBC в интервью в четверг Остан Гулсби, президент Федерального резервного банка Чикаго. «Это характеризует периоды высокой неопределенности, когда бизнес отступает».
Хотя время было выбрано случайно, ФРБ Чикаго в октябре представил свой собственный набор индикаторов данных. Обновление в четверг показало незначительные изменения в уровне безработицы, приблизившись к 4,4%, что по-прежнему является низким показателем по историческим меркам, а также увольнения и уровень найма.
Однако в других странах есть признаки потенциальных проблем, хотя и не системно слабый рынок труда.
Взгляните на альтернативные данные
Вот краткий обзор некоторых других показателей, недавно опубликованных различными сборщиками данных:
- Ранее на этой неделе компания ADP, занимающаяся расчетами заработной платы, сообщила, что в октябре компании добавили всего 42 000 рабочих мест, что оказалось лучше, чем ожидалось, но все же продемонстрировало анемичный набор персонала.
- Компания по трудоустройству и консалтингу Challenger, Gray & Christmas сообщила, что в октябре о сокращении рабочих мест объявили 153 074 человека, что является самым высоким уровнем за месяц за 22 года.
- На этой неделе Институт снабжения и производства опубликовал индексы менеджеров по закупкам для производственного сектора и сектора услуг, что указывает на то, что все больше компаний планируют сохранить штат или сократить его, а не нанимать работников. Индекс занятости в сфере услуг ISM составил 48,2%, а в обрабатывающей промышленности – 46%. Хотя оба индекса за месяц были немного выше, любое значение ниже 50% указывает на спад.
- Bank of America также начал собирать собственные данные о занятости. Банк сообщил о росте заработной платы в годовом исчислении на 0,5% в октябре, не изменившись по сравнению с сентябрем. Данные BofA также показали значительное неравенство в росте заработной платы: у людей с более высокими доходами в годовом исчислении рост составил 3,7%, у людей со средним заработком – 2%, а у людей с более низкими доходами – только 1%. В целом Bank of America заявил, что его данные не выявили «существенного замедления» рынка труда.
- На сайте поиска вакансий Indeed, внимательно отслеживающем количество вакансий, в конце октября произошло еще одно падение, а его индекс еще больше упал на прошлой неделе до самого низкого уровня с февраля 2021 года.
- Сайт управления рабочими местами Homebase указал на дальнейшее снижение занятости в малом бизнесе: показатель «работающих сотрудников» снизился на 2,9% по сравнению с январским уровнем, а количество отработанных часов сократилось на 2,9%.
Малый бизнес пострадал
Данные Homebase указывают на другую тенденцию: более крупные фирмы продолжают нанимать работников, а более мелкие предприятия в основном отказываются от участия.
«В течение 12 месяцев история была связана с консерватизмом малого бизнеса, и я не думаю, что в целом ситуация изменилась», — заявил в интервью генеральный директор Homebase Джон Вальдманн. «Компании предпочитают иметь меньше людей и заставлять их работать больше часов. Обычно это консервативная позиция в том, как вести малый бизнес».
Цифры ADP показали устойчивое снижение занятости в небольших фирмах. Предприятия, на которых занято менее 250 человек, потеряли в октябре 34 000 работников. За год предприятия с численностью сотрудников менее 50 человек добавили 133 000 работников, но большая часть из них пришлась на предыдущие месяцы.
Однако, несмотря на скудные признаки роста, есть также несколько индикаторов агрессивных увольнений, которые могли бы сигнализировать о более широком экономическом спаде.
Хотя Министерство труда не собирает еженедельные данные о заявках на пособие по безработице во время карантина, подача заявок на уровне штатов демонстрирует довольно стабильную картину.
По оценкам Goldman Sachs, на прошлой неделе общая сумма претензий составила бы 228 000, что на 9 000 больше, но в целом соответствует последним тенденциям.
«Мы наблюдаем охлаждение рынка труда… но, конечно, не его коллапс», — добавил Дэвид Тинсли, старший экономист Института Банка Америки. «Отчасти это снижение темпов роста числа рабочих мест, которое мы наблюдаем, особенно приходится на малый бизнес».
Для политиков, таких как Гулсби, президент ФРБ Чикаго, данные также указывают на довольно стабильную картину занятости.
Альтернативные данные дают чиновникам ФРС хотя бы общее представление о рынке труда, в то время как замалчивание правительственных данных продолжается. Однако альтернативной информации по инфляции не так много, что заставляет Гулсби задуматься, будет ли еще одно снижение процентных ставок уместным или даже необходимым, если не считать признаков более глубокого спада на рынке труда.
«На рынке труда наблюдается большая стабильность. Уровень безработицы объективно низкий, а уровень увольнений объективно низкий», – сказал он. «Это было бы очень необычно для начала рецессии».
