Рынок труда в США замедляется, но это еще не «трехкратный пожар», говорит экономист

Рынок труда в США замедляется тревожными темпами, но не до такой степени, чтобы это вызывало панику — по крайней мере, пока, считают экономисты.

Их обеспокоенность связана с динамикой ключевых показателей рынка труда, таких как безработица, рост числа рабочих мест и найм.

Подобные барометры, которые были исторически сильными всего год назад, постепенно ослабли, поскольку Федеральная резервная система повысила процентные ставки, чтобы охладить экономику и снизить инфляцию.

Еще из раздела «Личные финансы»:
Система безработицы не готова к рецессии
Работа с 10 до 4 — это новый режим с 9 до 5
Рецессия может перевернуть планы выхода на пенсию

По словам экономистов, если рынок труда продолжит замедляться нынешними темпами, может наступить рецессия.

«Мы все еще находимся на этой траектории, которая сейчас не является пожаром третьей степени опасности», — сказал Ник Банкер, директор по экономическим исследованиям в Северной Америке на сайте Indeed.

Однако, если спад не прекратится в ближайшее время, сказал он, мягкой посадки экономики вряд ли удастся добиться: «Мы приземлимся, но приземление будет жестким».

По данным Бюро трудовой статистики, опубликованным в пятницу, в августе работодатели создали 142 000 рабочих мест, что оказалось ниже прогнозов.

Хорошие новости: эта цифра больше, чем 89 000 рабочих мест, добавленных в июле. Уровень безработицы также немного снизился, до 4,2% с 4,3% в июле.

Однако ряд показателей указывает на «замедление темпов» на рынке труда, считает Эрни Тедески, директор по экономике Йельской бюджетной лаборатории и бывший главный экономист Совета экономических консультантов Белого дома при администрации Байдена.

Нынешний уровень роста рабочих мест и безработицы «был бы хорош для экономики США, если бы поддерживался в течение многих месяцев», — сказал он. «Проблема в том, что другие данные не дают нам уверенности, что мы собираемся там остаться».

Например, средний рост рабочих мест за последние три месяца составил 116 000; трехмесячный средний показатель год назад составлял 211 000. Уровень безработицы также неуклонно растет, с 3,4% еще в апреле 2023 года.

Согласно отдельным данным Министерства труда, опубликованным ранее на этой неделе, работодатели также нанимают сотрудников самыми медленными темпами с 2014 года.

Найм также не был широкомасштабным: рост числа рабочих мест в частном секторе за пределами сфер здравоохранения и социальной помощи был «необычно медленным»: в среднем за последние три месяца было создано около 39 000 человек по сравнению с 79 000 человек за последний год и 137 000 человек за период с 2015 по 2019 год, по словам Джулии Поллак, главного экономиста ZipRecruiter.

Уровень увольнений среди работников также самый низкий с 2018 года, а количество вакансий — самое низкое с января 2021 года. Увольнения являются показателем уверенности работников в своей способности найти новую работу.

Банкер: уровень трудоустройства среди безработных находится примерно на уровне 2017 года и «продолжает снижаться» сказал.

«Существует вполне последовательная картина того, что сильная динамика на рынке труда, которую мы наблюдали в 2022 и 2023 годах, значительно замедлилась», — сказал Тедески.

В целом, данные «пока не обязательно вызывают беспокойство или находятся на уровне рецессии», добавил он.[But] они мягче. Они могут быть прелюдией к рецессии».

Однако экономисты отмечают, что есть основания для оптимизма.

По словам Тедески, постоянные увольнения, которые традиционно считались «предсказателем рецессии», на самом деле не сдвинулись с места.

Например, федеральные данные по страховым случаям по безработице и уровню увольнений свидетельствуют о том, что работодатели удерживают своих работников.

Недавний постепенный рост безработицы в значительной степени не связан с увольнениями, говорят экономисты. Это произошло по «хорошей» причине: значительное увеличение предложения рабочей силы. Другими словами, гораздо больше американцев вышли на рынок труда и начали искать работу; они считаются безработными, пока не найдут ее.

«Как только мы начинаем видеть увольнения, игра окончена, и мы в рецессии», — сказал Тедески. «А этого вообще не произошло».

Тем не менее, по словам Банкера, поиск работы стал для соискателей более сложной задачей, чем в недавнем прошлом.

Ожидается, что на предстоящем заседании в этом месяце руководители Федеральной резервной системы начнут снижать процентные ставки, что снимет давление на экономику.

Например, более низкие процентные ставки по займам могут подтолкнуть потребителей к покупке домов и автомобилей, а предприятия — к увеличению инвестиций и, соответственно, найму большего количества работников.

По словам экономистов, это облегчение, скорее всего, не будет мгновенным, а, скорее всего, займет много месяцев, чтобы экономика ощутила его воздействие.

Однако в целом текущая картина «по-прежнему соответствует ситуации, когда экономика переживает мягкую посадку, а не падает в рецессию», написал в своей заметке в пятницу Пол Эшворт, главный экономист по Северной Америке в Capital Economics.