Министерство труда США сообщило в пятницу, что рост числа рабочих мест в США в июле замедлился гораздо сильнее, чем ожидалось, а уровень безработицы вырос, что усилило опасения относительно более масштабного замедления экономики.
Число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло всего на 114 000 за месяц, что ниже пересмотренных в сторону понижения 179 000 в июне и ниже прогноза Dow Jones в 185 000. Уровень безработицы вырос до 4,3%, самого высокого уровня с октября 2021 года.
Средний почасовой заработок, пристально отслеживаемый барометр инфляции, вырос на 0,2% за месяц и на 3,6% по сравнению с прошлым годом. Оба показателя оказались ниже соответствующих прогнозов в 0,3% и 3,7%.
После публикации отчета фьючерсы на фондовом рынке продолжили падение, а доходность казначейских облигаций упала.
Рынок труда был опорой экономической мощи, но в последнее время на нем появились некоторые признаки проблем: рост числа рабочих мест в июле оказался значительно ниже среднего показателя за последние 12 месяцев, составившего 215 000.
«Температура может быть высокой по всей стране, но летней жары на рынке труда не будет», — сказала Бекки Франкевич, президент кадрового агентства ManpowerGroup. «Из-за повсеместного похолодания мы потеряли большую часть достижений, которые наблюдались с первого квартала года».
С точки зрения сектора, здравоохранение снова лидировало в создании рабочих мест, добавив 55 000 к заработной плате. Другие заметные покупатели: строительство (25 000), государственное управление (17 000), транспорт и складирование (14 000). Досуг и гостеприимство, еще один ведущий покупатель за последние несколько лет, добавили 23 000.
Сектор информационных услуг зафиксировал убыток в размере 20 000.
В то время как опрос учреждений, использованных для расчета основных показателей заработной платы, был обескураживающим, опрос домохозяйств оказался еще более обескураживающим: рост составил всего 67 000, в то время как ряды безработных увеличились на 352 000. Уровень участия как доля населения трудоспособного возраста немного вырос до 62,7%.
Отчет дополняет недавние неоднозначные сигналы об экономике и напряженности на финансовых рынках в отношении того, как отреагирует Федеральная резервная система.
Хотя в среду рынки приветствовали заявления ФРС о том, что снижение процентной ставки может произойти уже в сентябре, эти опасения быстро сменились тревогой, когда экономические данные в четверг показали неожиданный скачок числа заявок на пособия по безработице и дальнейшее ослабление производственного сектора.
Это вызвало худшую распродажу года на Уолл-стрит и возобновило опасения, что ФРС может ждать слишком долго, чтобы начать снижать процентные ставки. Смягчение роста заработной платы может помочь политикам почувствовать большую уверенность в том, что инфляция возвращается к их цели в 2%.
Рост уровня безработицы приводит в действие так называемое правило Сахма, которое гласит, что экономика находится в состоянии рецессии, когда трехмесячный средний уровень безработицы на полпроцента выше 12-месячного минимума. В этом случае уровень безработицы составлял 3,5% в июле 2023 года, прежде чем он начал постепенно расти. Трехмесячный средний уровень безработицы вырос до 4,13%.
«Последний снимок рынка труда соответствует замедлению, а не обязательно рецессии», — сказал Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial. «Однако ранние предупреждающие сигналы указывают на дальнейшее ослабление».
Роуч отметил, что число тех, кто работает неполный рабочий день по экономическим причинам, возросло до 4,57 миллиона человек, увеличившись на 346 тысяч человек и достигнув самого высокого уровня с июня 2021 года.
Альтернативный показатель безработицы, который включает отчаявшихся работников и тех, кто работает неполный рабочий день по экономическим причинам, вырос на 0,4 процентных пункта до 7,8%, что является самым высоким показателем с октября 2021 года.
Долгосрочная безработица также выросла. Число тех, кто сообщил о безработице в течение 27 недель или более, составило 1,54 миллиона человек, что является самым высоким показателем с февраля 2022 года.
Уолл-стрит готовилась к скромному росту от июльского отчета по заработной плате, отчасти из-за опасений по поводу роста, но также из-за остаточного воздействия урагана Берил. Шторм сильно повредил части Техаса, включая столичный район Хьюстона.
Несмотря на некоторую обеспокоенность по поводу состояния экономического роста, председатель ФРС Джером Пауэлл в среду выразил уверенность в «прочности» экономики и заявил, что данные по снижению инфляции повышают уверенность в том, что центральный банк вскоре сможет сократить ставку.
Рынки полностью заложили в цены снижение ставки как минимум на четверть процентного пункта на каждом из трех оставшихся заседаний ФРС в этом году. Растут шансы, что ФРС даже может пойти дальше традиционных сокращений на четверть процентного пункта.
«Хотя рынок труда оставался на удивление устойчивым в течение последних двух лет повышенных процентных ставок, для Федеральной резервной системы важно опередить любое дальнейшее замедление рынка труда, продолжив ожидаемое снижение ставки в сентябре», — сказал Кларк Беллин, главный инвестиционный директор Bellwether Wealth.
Исправление: Прогноз среднего почасового заработка предполагал рост на 0,3% за месяц. Более ранняя версия неверно указала процент.