Работодатели все чаще переводят сбережения работников по плану 401(k) на автопилот.
Однако новое исследование показало, что положительное влияние автоматизированных пенсионных накоплений оказалось более сдержанным, чем предполагалось изначально.
Ранее «недооцененные» факторы — например, обналичивание работниками остатков по счету 401(k) при увольнении — «значительно снижают» долгосрочное воздействие таких политик, как автоматическая регистрация и автоматическая эскалация, согласно новому докладу, опубликованному Национальным бюро экономических исследований.
Важно отметить, что некоторые из соавторов статьи — Джеймс Чой из Йельского университета, а также Дэвид Лейбсон и Джон Беширс из Гарвардского университета — являются поведенческими экономистами, которые были пионерами ранних исследований положительных эффектов автоматической регистрации.
«Они как OGs [originals]«Это люди, которые уже несколько десятилетий занимаются исследованиями на эту тему», — сказал Дэвид Бланшетт, руководитель отдела исследований пенсионного обеспечения в инвестиционном менеджере PGIM.
«Не так позитивно, как мы думали ранее»
Автоматизированные сбережения стали краеугольным камнем политики 401(k) с тех пор, как Конгресс принял Закон о защите пенсионного обеспечения в 2006 году.
Такие политики, как автоматическая регистрация и автоматическая эскалация, направлены на увеличение размера сбережений сотрудников путем автоматической регистрации работников в плане 401(k) их компании, а затем с течением времени повышения (или «эскалации») их ставки сбережений.
Таким образом, склонность людей к инертности работает им на пользу.
По данным опроса Plan Sponsor Council of America, торговой группы, по состоянию на 2022 год около двух третей планов 401(k) использовали автоматическую регистрацию. Из них 78% использовали автоматическую эскалацию.
В целом их влияние на сбережения положительное, «просто не настолько положительное, как мы думали ранее, основываясь на проведенных нами исследованиях», — сказал Чхве в интервью.
Первоначальное исследование группы не отслеживало результаты по работникам, которые уволились с рабочих мест, на которые они были автоматически зачислены.
По словам Чоя, в этом обновлении исследования была предпринята попытка провести более широкий анализ, включив в него такие факторы, как текучесть кадров.
Еще из раздела «Личные финансы»:
Вы можете платить комиссию за возврат наличных в розничных магазинах
Почему некоторые молодые люди оторваны от рынка труда
Преимущества пожертвований в сберегательный план колледжа 529
В целом Чой и его соавторы недавно обнаружили, что автоматическая регистрация повысила средние ставки взносов 401(k) на 0,6 процентных пункта дохода за всю карьеру работников.
Это на 72% меньше эффективности по сравнению с ростом на 2,2 процентных пункта, который был экстраполирован на основе «результатов ранних новаторских работ», говорится в статье.
«Вы говорите о 1,6% дохода, сэкономленного за год», — сказал Чой. «Если бы вы просто сложил это за 40 лет карьеры, вы бы говорили о более чем полугодовом сэкономленном доходе».
Если же учесть и сложные проценты по этим сбережениям, то это может составить «весьма существенную» финансовую разницу, добавил он.
Влияние утечки 401(k)
Разница в значительной степени является следствием так называемой «утечки» из планов 401(k), то есть досрочного изъятия средств до выхода на пенсию.
По данным Исследовательского института по пособиям для сотрудников, около 40% работников, которые увольняются с работы, ежегодно обналичивают свои планы 401(k). Согласно последним данным EBRI, в 2015 году такая утечка составила $92,4 млрд.
Работники могут снять средства с плана 401(k) до того, как их дотация от работодателя будет полностью получена, а это значит, что они потеряют эти бесплатные деньги.
Кроме того, согласно данным Национального бюро экономических исследований, лишь 43% работников, прибегнувших к автоматическому увеличению ставок сбережений, в конечном итоге согласились на более высокую ставку взносов через год.
Для сравнения, ранние исследования, проведенные такими поведенческими экономистами, как Ричард Талер и Шломо Бенарци, оценивали эту долю примерно в 85%.
По словам Бланшетт из PGIM, текучесть кадров также усложняет автоматическую эскалацию в дополнение к автоматической регистрации.
Например, повышенная ставка взносов работника может быть сброшена до более низкой ставки сбережений, если он присоединится к плану 401(k) нового работодателя.
По словам Бланшетт, хотя автоматическое повышение ставки не всегда является надежным способом заставить людей сэкономить больше денег, автоматическая регистрация оказалась «очень успешной».
Он считает, что эффективность автоматической регистрации не следует оценивать на основе утечки средств из плана 401(k), поскольку это отдельный вопрос политики, сказал он.
«Я думаю, что автоматическая регистрация отлично справляется с привлечением людей в план», — сказал Бланшетт. «Но у нас все еще есть эта огромная проблема утечки. Она все еще существует, есть ли у вас автоматическая регистрация или нет».
Тем не менее, автоматизированные сбережения можно усовершенствовать.
«Я бы хотел, чтобы мы достигли точки, когда медианная норма сбережений по умолчанию составит 7% или 8%», — сказал Бланшетт.
По его словам, в сочетании с соглашением с работодателем типичный работник будет экономить 10% и более от своей зарплаты, к чему обычно и должны стремиться работники баров.