Согласно отчету Бюро статистики труда, опубликованному в пятницу, рынок труда США завершил 2025 год на мягкой ноте: количество новых рабочих мест в декабре было меньше, чем ожидалось.
Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за месяц выросло на 50 000 с учетом сезонных колебаний, что ниже пересмотренного в сторону понижения значения в 56 000 в ноябре и ниже оценки Dow Jones на 73 000.
При этом уровень безработицы снизился до 4,4% по сравнению с прогнозом в 4,5%.
Более всеобъемлющий показатель, включающий отчаявшихся работников и тех, кто работает неполный рабочий день по экономическим причинам, упал до 8,4%, что на 0,3 процентного пункта ниже, чем в ноябре. Опрос домохозяйств, который используется для расчета показателей безработицы, показал рост на 232 000, в то время как уровень участия в рабочей силе снизился до 62,4%.
В докладе представлена неясная картина рынка труда: компании сообщают о низком уровне найма сотрудников, а домохозяйства демонстрируют рост занятости.
Фьючерсы на фондовом рынке выросли после публикации, в то время как доходность казначейских облигаций оставалась стабильной.
Кроме того, в результате пересмотров были снижены итоговые показатели за предыдущие месяцы. В ноябре общее количество рабочих мест было немного пересмотрено в сторону понижения на 8 000, тогда как октябрьские потери оказались даже больше, чем первоначально сообщалось, и теперь составляют 173 000 по сравнению с предыдущей оценкой в 105 000.
По данным BLS, за весь год прирост заработной платы в среднем составил 49 000 в месяц по сравнению со 168 000 в 2024 году.
«Отчет о занятости представляет собой неоднозначную картину, имеющую как положительные, так и отрицательные аспекты», – сказал Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley Wealth. «Мы по-прежнему наблюдаем ситуацию, в которой компании медленно нанимают и медленно увольняют. Общий вывод сегодняшнего отчета заключается в том, что в первом за три месяца отчете о занятости в срок больше хороших новостей, чем плохих».
Предыдущие отчеты задерживались из-за закрытия правительства, в результате которого сбор данных и отчеты были приостановлены на время 43-дневного тупика.
Число рабочих мест в ресторанах и барах лидировало в этом месяце, увеличившись на 27 000, в то время как здравоохранение прибавило 21 000, а социальная помощь увеличилась на 17 000. Розничная торговля сообщила о снижении на 25 000. Правительство добавило всего 2000 рабочих мест за месяц.
Средняя почасовая оплата за месяц выросла на 0,3%, что соответствует прогнозу, хотя годовой прирост на 3,8% оказался на 0,2 процентного пункта выше ожиданий. Средняя продолжительность рабочей недели снизилась до 34,2 часов.
Чиновники Федеральной резервной системы внимательно следят за картиной рабочих мест, чтобы получить рекомендации относительно будущей траектории процентных ставок.
По словам Хизер Лонг, главного экономиста Федерального кредитного союза ВМФ, годовой прирост заработной платы на 584 000 человек в 2025 году станет худшим годом после рецессии с 2003 года.
«Справедливо сказать, что 2025 год был рецессией найма в Соединенных Штатах», — написал Лонг. «Соединенные Штаты переживают бум безработицы, где экономический рост силен, но найма нет. Это отличный сценарий для Уолл-стрит, но тревожное чувство на Мейн-стрит».
Несмотря на некоторые требования о дополнительном снижении ставок помимо трех, одобренных ФРС во второй половине прошлого года, экономика выглядела в довольно прочной форме, когда бурный год подошел к концу.
Поступающие экономические данные ФРБ Атланты указывают на рост валового внутреннего продукта на 5,4% в годовом исчислении в четвертом квартале. Это произошло в третьем квартале, в котором общий показатель экономического роста вырос на 4,3%.
Кроме того, потребители, которые обеспечивают две трети экономики США, оцениваемой в 31 триллион долларов, потратили большие средства во время курортного сезона. По оценкам Adobe, онлайн-расходы выросли на 6,8% по сравнению с прошлым годом и достигли рекордных 257,8 миллиардов долларов.
Рынки ожидают, что ФРС останется без изменений в течение определенного периода после серии сокращений, начавшихся в сентябре. Следующее сокращение не запланировано до июня, хотя ситуация может измениться после публикации отчета о заработной плате.
Отчет подводит итоги бурного года для BLS. В августе президент Дональд Трамп, разгневанный слабым отчетом о заработной плате за июль и значительными изменениями к предыдущим месяцам, уволил бывшего комиссара Эрику Макэнтарфер и заменил ее Уильямом Дж. Вятровски.
Кроме того, закрытие поставило перед бюро проблемы со сбором данных. Рынки ожидают, что январский отчет представит более четкое представление о ситуации на рынке труда.
